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習近平主席在出席“一帶一路”國際合作高峰論壇開幕式時提出：將“一帶一路”建成創新之路;要堅持創新驅動發展，加強在數字經濟、人工智能、納米技術、量子計算機等前沿領域合作，推動大數據、云計算、智慧城市建設，連接成21世紀的數字絲綢之路;要促進科技同產業、科技同金融深度融合，為互聯網時代的各國青年打造創業空間、創業工場;啟動“一帶一路”科技創新行動計劃，開展科技人文交流、共建聯合實驗室、科技園區合作、技術轉移4項行動。

分析與判斷

“創新之路”將促成前沿技術領域的戰略合作，利好科技創新與產業升級

1、“一帶一路”沿線各國在信息技術、研發資料、人口、資本、市場等方面存在比較優勢，通過技術合作與科技創新能夠提升成員國的技術水平，并帶動信息產業發展。2015年，工信部與歐盟就5G領域開展戰略合作發表聯合聲明。

2、《共建“一帶一路”：理念、實踐與中國的貢獻》提到，截至2017年5月，中國政府與“一帶一路”沿線國家簽署了46項政府間科技合作協定，涵蓋信息技術、科技政策與創新管理等領域;設立聯合實驗室、國際技術轉移中心、科技園區等科技創新合作平臺;建設中國-南亞和中國-阿拉伯國家技術轉移中心等一批合作實體，發揮科技對共建“一帶一路”的提升和促進作用。

3、我們認為，5G、人工智能、納米技術、量子計算機、云計算等跨境技術合作將有助于提升國內信息產業的技術水平，有利于電子信息產業的轉型升級;受國內人力等制造成本提升的影響，制造產能將有望逐步轉移至“一帶一路”沿線國家，比如OPPO投資2.16億美元在印度建廠、華為聯合電子制造商FlexIndia在印度生產智能手機，這將能夠降低制造成本，提升當地市場的反應速度，同時能減輕當地的就業壓力，促進當地經濟快速發展。

信息網絡互聯互通催生巨大的通信基礎設施建設需求，帶動上游元器件發展

1、“一帶一路”的互聯互通除了表現在鐵路、港口、公路等方面之外，跨境光纜等通信網絡建設也是重要內容。中國與土耳其、波蘭、沙特阿拉伯等國機構簽署了《關于加強“網上絲綢之路”建設合作促進信息互聯互通的諒解備忘錄》，推動互聯網、信息技術、信息經濟等領域合作。

2、《國家信息化發展戰略綱要》提出，到2020年，互聯網國際出口帶寬達到20太比特/秒(Tbps)，支撐“一帶一路”建設實施，與周邊國家實現網絡互聯、信息互通，建成中國—東盟信息港，初步建成網上絲綢之路，信息通信技術、產品和互聯網服務的國際競爭力明顯增強;到2025年，互聯網國際出口帶寬達到48太比特/秒(Tbps)，建成四大國際信息通道，連接太平洋、中東歐、西非北非、東南亞、中亞、印巴緬俄等國家和地區，涌現一批具有強大國際競爭力的大型跨國網信企業。

3、我們認為，通信網絡的規?；ㄔO將顯著提升國際通信互聯互通水平，同時將產生芯片、被動元件、PCB、射頻器件、材料等上游電子元器件的巨大需求。

消費電子產品發展潛力大，互聯互通為國內電子產品打造下一個增長引擎

1、“一帶一路”擁有廣闊的市場潛力。以東盟為例，根據商務部發部的投資指南文件顯示，截至2012年，東南亞擁有十個東盟成員國、6億人口、約3667美元的人均GDP。根據埃森哲的研究，預計到2020年，東盟將是第六大世界經濟體，經濟總量達到3萬億美元，城市居民約占總人口比例的50%，新增6000萬普通消費者，新增3700萬富裕人群，新增7700億美元消費。

2、從智能手機行業來看，國產品牌手機已在東南亞崛起。根據IDC發布的數據，2016年東南亞智能手機市場，OPPO手機銷量為1330萬部(僅次于三星2330萬部)，同比增長137.5%，市占率為13.2%，華為手機銷量為520萬部，同比增長13%，市占率為5.1%。2016年OPPO新推出的兩款旗艦機型R9/R9S憑借拍照效果、外觀和閃充等優點獲得了消費者的廣泛認可。

3、我們認為，“一帶一路”沿線國家人口多、市場潛力大，為智能手機、筆記本等電子產品帶來了廣闊的發展空間，上游電子元器件供應鏈將持續受益。

投資建議

重點推薦：1)智能手機產業鏈，金屬外觀件和防水材料，長盈精密;射頻器件和天線，信維通信;移動電池和電芯，德賽電池、欣旺達;攝像頭模組和指紋識別模組，歐菲光;精密功能性器件，安潔科技;2)PCB產業鏈，華正新材(覆銅板)、景旺電子(硬板、軟板和金屬基板)、東山精密(FPC);3)半導體，耐威科技(MEMS代工)、太極實業(半導體廠房EPC總承包)、上海新陽(晶圓化學品)、晶方科技(傳感器封測);4)小間距LED，洲明科技、聯建光電;5)其他，保千里(夜視主動安全系統和智能硬件)、和而泰(家電用智能控制器)。

風險提示：

1、“一帶一路”進展不及預期;2、技術發展不及預期;3、行業競爭加劇。